晚间版 · 2026年7月16日

台积电在7月16日的法说会上将全年资本支出大幅上调至600-640亿美元，此举基于AI需求能见度已延伸至2029-2030年的强劲背景。这一远超收入指引上修幅度的资本开支计划，直接表明当前AI产业的主要矛盾仍是先进制程和先进封装的供给不足，从而为上游设备及材料厂商未来数年的增长提供了高确定性。

在过去24小时内，围绕上半年中国创新药近1100亿美元对外授权额的讨论，已从单纯的数据发布转向对商业模式的深度重估，市场焦点正从一次性交易收益转向对里程碑和销售分成带来的持续性现金流进行价值评估。这一转变标志着板块投资逻辑已从超跌修复过渡到以业绩兑现和在手订单验证为核心的基本面驱动阶段。

7月15日，网信办公告苹果智能等七大手机厂商端侧AI服务完成备案，扫清了AI手机在国内落地的合规障碍，其中苹果确认集成阿里千问模型。这一政策拐点标志着AI产业化正式从云端向终端普及，市场交易逻辑正从模型训练切换至AI终端换机周期与相关产业链升级的预期重估。

今日国家统计局公布，二季度末全国能繁母猪存栏降至3780万头，季度环比下降3.2%，这一去化速度超出市场预期，并提前接近了九月末3750万头的政策调控目标。这一超预期的产能出清，强化了2027年生猪周期反转的确定性，尽管下半年行业仍面临亏损磨底，但这被视为左侧布局养殖板块的关键窗口期。

7月15日，ASML在发布全面超预期的Q2财报及Q3指引后，大幅上调了2026全年营收及毛利率预测，更重要的是，公司首次明确了2027-2028年EUV和DUV产能将连续两年每年提升约30%的扩产计划。这一举措不仅确认了AI驱动的强劲需求正转化为设备厂的实际产能扩张，更将增长能见度延伸至2028年，叠加其在业绩会上释放的提价信号，量价齐升的逻辑极大地强化了半导体设备进入长期上行周期的确定性。

迈富时于7月15日晚间发布26年上半年业绩预告，其AI应用收入同比大增超112%，利润增速近400%大幅超越市场预期。这标志着以“场景Token”为代表的收费模式已成功跑通，AI应用凭借高毛利和经营杠杆效应进入规模化盈利兑现期。

截至7月15日，市场焦点转向国内实验猴均价突破20万元，此轮涨价并非简单的周期回摆，而是因过去几年种猴过度出售导致种群断层、叠加进口和牌照限制形成的刚性供给收缩，与ADC、GLP-1等创新药研发潮催生的旺盛需求形成的结构性错配。投资视角下，这被视为一个持续数年的资产重估事件，核心逻辑在于供给缺口至少在三年内无法闭合，拥有猴资源的公司将直接受益于生物资产公允价值的持续提升，其利润弹性远超传统CRO业务的恢复速度。

截至7月16日，围绕建滔积层板涨价的市场分析已深化至上游，中国巨石最新的电子布扩产计划预计2028年才投产，这被解读为短期内无法缓解供给瓶颈，反而可能因其备料而加剧电子纱的紧缺。这一变化强化了供给缺口是驱动本轮涨价周期的核心逻辑，预示着从电子布到覆铜板（CCL）再到PCB的成本传导将持续顺畅，产业链的高景气与盈利扩张周期具备了更强的确定性。

7月15日，针对近期市场对Rubin平台因供应链问题可能推迟的担忧，英伟达CEO黄仁勋公开澄清，Vera Rubin已投入生产并按计划交付。这一官方声明直接打消了市场对新产品周期延后的疑虑，将投资焦点从对时间表的不确定性转移到对26年下半年开始的确定性拉货周期和相关供应链业绩兑现的预期上。

截至7月16日，《功夫女足》的票房预测已从上映初期的18亿大幅上调至30亿元，确立了其作为暑期档首个爆款的地位。这一超预期的表现不仅提振了此前疲软的电影市场，更将投资焦点直接引向了相关出品及发行方的业绩弹性，其单片盈利能力将得到显著验证。

近期截至2026年7月16日的业绩前瞻数据显示，阿里巴巴在截至6月的FY27Q1季度，其云业务收入增速预计将从上季度的38%再次提速至45%，同时经调整EBITA利润率提升至11-12%，双双超出市场预期。这并非简单的周期性修复，而是其自研芯片、云平台与大模型构成的全栈AI战略首次在财务上得到强力验证，驱动市场将其云业务的估值逻辑从传统IaaS（基础设施即服务）转向高增长的AI平台。

近期供应链信息显示，英伟达Rubin平台确认将按计划于2026年推出，其关键的边际变化在于散热范围已从单纯的GPU扩展至光模块、内存、电源乃至SSD等全系统组件，这意味着液冷方案在单机柜内的应用范围和价值量被市场显著低估。这一变化打破了此前仅聚焦于GPU散热的价值评估模型，随着产业在7月迎来备产和量产拐点，整个液冷产业链的市场空间和盈利弹性将迎来系统性重估。

7月16日，行业龙头湖南裕能率先上调磷酸铁锂价格2000元/吨，此举是在上游磷酸铁成本上涨超50%、自身及行业高端产能利用率达90%以上且订单严重溢出的背景下发生的；这一涨价不仅确认了供需紧张格局，更被视为开启了从正极向上游传导、并可能横向扩散至隔膜、负极等环节的材料涨价新周期，具备高磷酸铁自供率的头部企业将显著受益。

截至7月15日，山西主产区因安全监管导致的焦煤复产持续缓慢，精煤产量环比下滑加剧了供给紧张格局。在期货大幅贴水现货的背景下，供给端的硬约束为价格提供了坚实底部，当前盘面震荡被视为布局后续需求边际改善和宏观政策预期落地共振反弹的战略窗口。

7月16日，必和必拓在其最新运营报告中，因智利Escondida矿区品位下滑等问题，将FY27财年铜产量指引中值下调22.8万吨。在当前全球主要产铜国已普遍面临生产瓶颈的背景下，这一来自顶级矿商的超预期减产，为本已紧张的全球铜供给缺口提供了更强的佐证，强化了铜价上行的基本面逻辑。

意法半导体部分MCU交期延长至52周，是全球成熟制程供需失衡加剧的最新信号，其背后是AI需求挤占效应下持续扩大的产能缺口。这一局面预示着即将到来的二季报将成为关键验证期，届时财务数据有望证实供需紧张程度，并触发相关国产半导体供应链的价值重估。

深圳首例“清调供”模式城市更新项目于近期在南山区落地，通过清退原出险房企主体、引入新实施方盘活了停滞项目。这一标志性事件验证了为出险项目解套并为新进入者提供盈利空间的政策闭环，预计将加速深圳乃至全国范围内类似存量项目的盘活进程，为在手城市更新资源丰富的优质房企打开新的增长空间。

今晚（7月16日）于慕尼黑，小鹏MONA L03的全球上市发布会将最终定价，市场预期价格将下探至14万以内，其核心逻辑在于以越级的智能驾驶配置对15万级SUV市场进行降维打击。基于目前已准备的超1.5万台月产能和积极的市场反馈，该车型被寄予厚望，有望成为驱动公司下半年销量和基本面反转的关键胜负手，国内及海外合计月销目标直指1.5-2万台。

巨子生物在医美领域的布局正加速落地，继近期获批用于颈纹填充的第三款械三产品后，其可丽金芯生重组胶原蛋白冻干纤维新品也已正式上市。这一系列动作标志着公司医美管线开始进入商业化兑现期，叠加6月线上销售数据已现增长拐点，其医美业务将从2026年下半年起贡献业绩增量，驱动公司重回增长轨道。

截至7月15日，华盛顿的政策风向显示，美国对半导体产业的管控策略正发生边际变化，即在强化全球贸易执法的同时，已从全面限制转向对特定企业进行逐案审批的模式。这意味着地缘政治博弈的焦点正从单纯的技术封锁转向更精细化的供应链管理，任何针对特定公司（如三星）的贸易调查都可能被用作重塑全球产能分配的工具，而非简单的市场禁入，这为非美系存储厂商的长期竞争格局带来了新的不确定性。

随着7月17日上海WAIC大会开幕在即，市场对华为昇腾950超节点首展的关注已从事件催化转向产业链的业绩落地，核心边际在于核心ODM厂商首次量化了超节点业务的百亿级收入贡献和翻倍增长预期。这标志着国产算力正从技术验证全面转向以超节点为载体的规模化商用和业绩兑现，投资主线从寻找催化剂切换至挖掘产业链中具备明确订单和业绩弹性的核心供应商。

7月13日，博睿康在上海华山医院完成了其NEO系统的全球首例商业化植入手术，这一事件在过去24小时内引发市场高度关注，因为它标志着侵入式脑机接口从获批到入院、医保支付（通过“沪惠保”）、开具处方及手术的商业化全链路在短短四个月内成功跑通。这一里程碑证明了脑机接口清晰的商业变现路径，将投资逻辑从对技术概念的远期预期，拉回到对产品放量、支付体系和商业化能力的现实考量，极大地提升了整个板块的确定性。