晚间版 · 2026年9月10日

今日下午3时国新办举行"开局起步'十五五'"系列主题新闻发布会，央行副行长陆磊、金融监管总局副局长丛林、证监会副主席李超、外汇局副局长李斌同台介绍金融领域贯彻落实"十五五"规划情况。《金融强国建设"十五五"规划》正式出台，央行同步印发9份相关领域行动方案；证监会提出资本市场八方面重点工作，涵盖优化发行上市制度、提高制度包容性适应性、增强市场内在稳定性、健全多层次资本市场体系、提高上市公司质量、建设一流投行、扩大高水平对外开放等，并明确沪深IPO平均审核周期已缩短至6个月；前8个月查办证券期货违法案件644件、罚没98.4亿元、为投资者挽回损失51.5亿元。当日沪指收报3934.40点、成交7797亿元，沪深两市成交约1.65万亿元。

国家统计局公布8月价格数据：CPI同比0.8%，涨幅较上月扩大0.3个百分点；PPI同比3.8%，环比上涨0.4%，1—8月平均上涨2.0%，两大价格指数环比同步转正。食品价格季节性上涨叠加国际油价走高是CPI回升主因；PPI端出现算力需求拉动数据存储设备涨价的结构性线索，与存储芯片合约价上行相互印证。价格中枢温和抬升，为上游资源与中游材料环节的盈利修复提供支撑。

PCB产业链上游涨价潮持续升温。中国巨石上调9月电子布价格，厚布涨15%、薄布涨20%；建滔积层板8月28日下发年内第七份涨价函，FR-4覆铜板统一上调10%，按主要厚度复利测算年内累计涨幅已超100%；松下机电自9月1日起对电子线路板材料调价最高30%，南亚塑胶同步上调20%—25%。驱动来自AI算力基建对高端材料产能的挤占——AI服务器与800G以上高速交换机推动高阶HDI、高多层PCB放量，高端电子布供需持续偏紧，行业库存处于低位，下游对新一轮涨价的接受度较好。广发证券测算，中性情景下2026年普通电子布供需缺口约1.13亿米、2027年扩大至约1.60亿米。今日覆铜板、电子布、陶瓷基板方向领跑，超声电子走出4天2板，金安国纪涨停。

北京时间今日凌晨苹果秋季发布会落地，推出首款折叠屏手机iPhone Duo与iPhone 18 Pro系列，均搭载台积电2纳米A20 Pro芯片，Duo美版1999美元起、国行15999元起。更具产业含义的是，苹果已就NAND闪存与铠侠谈成3至5年长期供货协议，合约价随行就市、甚至不设价格上限——这是苹果首次在NAND上让渡定价话语权。瑞银预计三季度DDR合约价环比上涨22%、NAND上涨20%，短缺格局持续至2027年；iPhone 18 Pro国行起售价上调约1000元，直接反映内存与闪存成本暴涨。今日存储芯片概念活跃，太极实业涨停，深科技、德明利、佰维存储、普冉股份跟涨；深科技子公司拟投18.5亿元扩大高端存储芯片封测产能。

北京市人民政府印发《北京市"十五五"时期高精尖产业发展规划》，要求服务航天强国建设，全面提升空天技术产业化能力，明确加快发展商业航天产业，突破可重复使用火箭和大推力发动机技术，强化卫星及关键部组件的批产与配套能力，参与国家大型星座建设，发展差异化商业星座，并把海淀卫星小镇、丰台航天航空、大兴商业航天产业基地写入分区布局。产业端，8月19日朱雀三号实现我国首次入轨级火箭一子级陆地回收，蓝箭航天计划半年内实施复飞；需求端国内低轨通信卫星规划发射超5万颗。今日航发科技、航天发展、航天环宇、航发动力集体活跃。

同日印发的《北京市"十五五"时期数字经济发展规划》提出，推进智算基础设施全栈自主创新，强化RISC-V智算指令集创新，深化众智(FlagOS)开源生态建设，布局灵玑(LinkeeOS)智能体操作系统；加快国产先进算力迭代验证平台建设，提升十万卡算力集群建设能力，依托全国一体化算力网络京津冀国家枢纽节点加速国产技术验证。海外侧，OpenAI预计2030年算力支出达7500亿美元并仍直言"算力非常不足"；英伟达被点名调查、美国AI交易审查趋严，进一步强化国内算力自主化叙事。

政策端，七部门印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案》，叠加国家能源局召开新型电网建设工作部署会，绿电与算力融合的政策框架同时落地；产业端，CPE 2026国际算电协同产业大会定于10月26日在上海世博展览馆举办，算电协同从顶层设计走向产业化落地。福建等地亦要求省内电力企业加快绿电交易规模扩容，闽东电力同步披露治理改善事项。今日电力板块获主力资金净买入超22亿元，闽东电力走出2连板，湖南发展、华银电力、乐山电力、芯能科技集中涨停，绿色电力板块资金排名市场第一。

全球光纤龙头宣布与美国电信运营商Verizon签署持续至2032年的多年期光纤供应协议，合同总额达数十亿美元，全球光通信基础设施建设持续加速。同期，第27届中国国际光电博览会在深圳开幕，NPO、CPO、XPO等新型光互联架构产业化进展成为核心看点；在AI算力需求爆发背景下，高速光模块及上游核心器件供不应求。港股光通信与PCB概念已连续两个交易日延续强势，长飞光纤港股涨超7%。

国新办发布会上，金融监管总局副局长丛林披露："十四五"期间银行业保险业为实体经济提供新增融资支持超170万亿元，保险业累计赔付9.7万亿元、较"十三五"增长65%；截至2026年7月末科技型企业贷款26.9万亿元、同比增长17.9%，制造业贷款41.7万亿元、同比增长9.8%，前7个月科技保险保障金额7.2万亿元、同比增长55.8%；商业银行拨备覆盖率205.21%、资本充足率15.46%。"十五五"将大力整治"价格战"、违规返佣、"高息高返"，全面推行保险业"报行合一"。结构优化叠加高股息属性，南京银行、江苏银行、杭州银行、成都银行盘中集体创出历史新高，银行成为全场唯一系统性上行方向。

今日龙虎榜呈现明确结构特征：金安国纪获机构席位合计净买入5.06亿元，为全场机构净买规模最大的个股，同时中山东路买入1.31亿元、宁波桑田路买入7173万元合封涨停；逸豪新材获机构净买约1.62亿元；太极实业、再升科技亦有机构资金介入。与之对照，超声电子虽收涨停，但机构净卖1.10亿元、深股通净卖4679万元，游资紫阳东路买入1.57亿元，呈现明显的机构与游资多空对赌格局，该股换手率25.93%、成交27.70亿元，分歧显著。整体看，覆铜板与PCB上游是本轮退潮期唯一同时具备容量与合力的方向。

资金面显示，今日电力板块主力净买入15.39亿元、资金排名4/124；绿色电力板块主力净买入32.78亿元，净买入额排名市场第一，其中主力流入占比18%、散户流出占比35%，呈现明显的机构接筹特征。个股层面，华银电力同时获机构净买约5021万元与量化资金8454万元；闽东电力获量化资金1356万元；长城电工获华泰总部席位1330万元。电力板块整体换手率1.45%、量比1.52，板块市值3.98万亿元，显示资金正在低波动防御资产中寻找算力叙事的交集。

龙虎榜资金流向出现明显的换锚特征：紫阳东路以1.57亿元涨停封板超声电子，同时清仓海通发展1.22亿元；中山东路买入金安国纪1.31亿元，同时卖出红棉股份8583万元；章盟主买入电科思仪6998万元、逸豪新材3009万元、津药药业3013万元，同时卖出中粮糖业7423万元、华脉科技1784万元。深圳帮净买敦煌种业9199万元，与机构净卖2.13亿元形成对赌。整体看，资金从航运、糖业等前期强势方向撤离，向PCB上游材料与医药生物集中。

今日农业与糖业方向出现明显资金撤离：中粮糖业跌停，章盟主卖出7423万元、山东帮卖出6398万元、机构净卖3358万元；海南橡胶跌停；敦煌种业虽收涨4.28%，但机构净卖2.13亿元、为全场机构净卖规模最大的个股，葛卫东逆势买入5861万元形成对赌；亚盛集团下跌8.06%，农发种业、万向德农、神农种业集体回落；海欣食品机构净卖7607万元。前期由糖价与国际原糖上涨驱动的行情已进入高位兑现阶段，红棉股份亦出现温州帮买入6262万元、中山东路卖出8583万元的三方对赌，博弈难度显著上升。

苹果首款折叠屏iPhone Duo发布后，A股折叠屏供应链出现明显分化与兑现。宜安科技下跌超14%，精研科技、统联精密同步跟跌；昨日因"加入折叠果链"消息被快速拉涨的千亿龙头今日亦回吐涨幅。逻辑上看，iPhone Duo定于10月16日预购、10月23日发售，供应链订单能见度要到四季度才能验证，短期资金对"概念归属"的炒作缺乏业绩支撑。需要区分的是，铰链、UTG超薄玻璃、超薄散热与结构件等增量环节的中期逻辑仍在，但订单落地节奏是后续跟踪关键。

今日盘后公告密集出现解禁与减持安排：沐曦股份1397万股限售股将于9月17日起上市流通；上海合晶大股东兴港融创拟减持不超1%股份；煌上煌控股股东一致行动人拟减持不超3%；亚振家居股东拟减持不超3%；中重科技、安必平、绿茵生态、迪森股份、海川智能、荣信文化亦披露减持计划。本轮减持集中在次新股与前期高位股，在成交收缩至1.65万亿元的背景下，筹码供给增加对短期股价形成压制。反向信号是，同日天地科技获股东诚通金控拟增持3亿—6亿元、先惠技术控股股东拟增持4000万—8000万元、三鑫医疗与恒玄科技披露回购计划。

盘后两家公司同步披露重大风险：数源科技收到浙江证监局行政处罚事先告知书，因2020年年报、2021年年报及2022年半年报存在虚假记载，公司拟被罚800万元、时任董事长拟被罚400万元并采取8年证券市场禁入，股票自9月10日起被叠加实施其他风险警示；上海卓然公告称已初步查明部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及重大违法强制退市情形，且科创板重大违法退市不设整理期。此外龙元建设进入预重整。结合证监会前8个月查办案件644件、罚没98.4亿元的执法力度，"全周期追责"基调下ST与问题股的估值压制仍未结束；中机认检全资子公司亦被国家认监委责令停业整顿1个月。

商务部9月10日例行新闻发布会确认，中美双方经贸团队正就300亿美元对等降税框架安排进行磋商，争取早日落地实施；同时13个部门联合开展"诚信兴商宣传月"活动。300亿美元规模约合人民币2100亿元，体量有限但象征意义大于规模——"对等降税"意味着双方均作让步。前期受关税压制较重的出口型制造业、跨境电商、家居与纺织链条有望迎来订单与估值的双重修复。需注意磋商落地节奏与中美贸易摩擦反复仍存在不确定性。

国家医保局9月5日至8日组织2026年国家基本医保药品目录现场谈判竞价，124个目录外药品入围，覆盖肿瘤、罕见病、慢性病及儿童用药等重点领域创新药，商业健康保险创新药产品目录调整同步开展；2026年医保目录与商保创新药目录预计11月发布、2027年1月1日施行。同期，恒瑞医药海曲泊帕乙醇胺片新增两项适应症获批，成为全球首个获批CTIT适应症的血小板生成素受体激动剂、我国儿童ITP领域首个自主研发口服TPO-RA，累计研发投入约6.58亿元。医保准入窗口期临近，创新药管线价值重估逻辑延续。

世界黄金协会报告显示，2026年8月全球黄金ETF净流入180亿美元，为历史第二大单月流入，总资产管理规模升至6150亿美元，持仓量增长121吨至4189吨创历史新高，美欧资金贡献约九成；当月全球黄金日均交易量激增至4300亿美元，看涨情绪显著升温。宏观驱动来自美债承压、财政担忧与美元走弱——今日美元指数报98.79连续第三日走低，现货黄金收复4400美元关口、最高触及4434.1美元。中信建投认为，黄金第一轮估值修复已完成，财政信用与央行购金仍可抬升配置中枢。今日湖南黄金重大资产重组获湖南省国资委批复。

美伊新一轮交火升级令海湾紧张局势加剧，布伦特原油期货自7月24日以来首次突破每桶100美元、收涨至101.21美元，WTI收涨3.25%至96.05美元，双双创5月以来新高；欧洲天然气价格自2023年以来首次突破每兆瓦时80欧元。国内"三桶油"在上游盈利端直接受益，油服与装备环节则受益于资本开支回升。同时新型能源体系与能源安全被反复强调，国内增储上产与深海油气开发将持续投入。需注意原油价格的地缘溢价具有事件性，价格回落风险同步存在。

华泰证券指出，市场普遍将户用储能与住宅家电做渗透率对标、展望十倍成长空间，但传统户储的销售与安装方式与家电相去甚远；阳台光储（即插即用光储）或是真正意义上"家电化"的户储产品。2024年以来德国率先推动阳台光储合法化，2025—2026年全球多国政策密集跟进，该赛道正快速起量；消费电子与便携式储能企业凭借渠道与产品化能力占据先发优势，传统户储企业亦有后来居上机会。叠加算电协同带来的分布式能源需求，储能与微逆环节景气度上行。

今晚北京时间20:30美国公布8月PPI，周五将公布CPI，市场以此研判美联储政策路径，目前交易员押注下周加息概率约60%。隔夜美债遭抛售：美国财政部宣布回购最多60亿美元长期国债（规模不及预期的80亿—100亿美元），10年期收益率升超5个基点至4.849%、创2023年11月以来新高，2年期升至4.442%、创52周新高。美股三大指数集体收跌（道指跌0.77%、标普500跌0.48%、纳指跌0.64%），欧股全线下跌（德国DAX跌1.66%、法国CAC40跌1.94%）。高利率叠加高油价对全球成长股估值形成压制，资源与高股息资产相对占优。

中东局势升级叠加供应担忧，欧洲天然气价格自2023年以来首次突破每兆瓦时80欧元；布伦特原油站上100美元后，货运供应链扰动开始推升运价与保险成本，海外投行提示本轮油价上涨正通过运费传导至全球通胀。对国内而言，LNG进口与接收站、城燃顺价环节的盈利预期改善，同时成品油运输链条获得事件性催化。需注意，天然气与运价均由地缘事件驱动，价格波动幅度大、可持续性依赖冲突演变，配置上宜关注具备长协与资产壁垒的标的。

国产AI算力芯片企业燧原科技将于9月11日在科创板上市，成为国产训练与推理芯片赛道的重要上市标的。同日，北京"十五五"数字经济规划提出推进智算基础设施全栈自主创新、建设十万卡算力集群，并强化RISC-V智算指令集创新；海外侧，OpenAI预计2030年算力支出7500亿美元、仍称"算力非常不足"。一级市场融资与二级市场定价的联动，有望带动国产算力芯片、服务器整机、高速互联环节的估值与订单预期共振。需要提示的是，次新股上市初期波动较大，且算力芯片的业绩兑现节奏依赖下游招标与生态适配进度。