全球版 · 2026年8月27日

过去24小时内，英伟达披露2027财年第二财季财报：营收962.2亿美元，同比+106%、连续13个季度创新高，净利润596.88亿美元同比+126%，均超市场预期；数据中心收入890亿美元同比+117%、占营收92%，超大规模云厂商收入翻倍至487亿美元。公司同时给出三季度营收指引1080亿美元（±2%），未计入中国区数据中心算力收入，下财年营收预计再增约70%，客户承诺订单从1190亿美元飙升至2790亿美元。财报公布后盘后股价一度跌超2%后反弹涨超4%，纳指期货盘初涨约1%。黄仁勋称「AI已抵达转折点」，Vera Rubin平台全面投产并计划撬动超5000亿美元第三方资本投入AI基建。算力链景气度再度被业绩背书，市场验证信号明确。

过去24小时内，英伟达官网宣布与亚马逊旗下AWS扩大战略合作：计划在AWS全球基础设施中新增部署200万颗NVIDIA GPU，并深化AI工厂、CPU、网络、开源模型、数据处理及机器人领域合作，共同设计AI解决方案。亚马逊机器人同步与英伟达合作开发集成全栈物理AI平台（Jetson/Omniverse/Isaac）的下一代机器人。这是继微软、谷歌、Meta之后又一家超大规模云厂商与英伟达深度绑定，AI资本开支军备竞赛再上台阶，云厂商算力需求从训练向推理与物理AI延展的产业逻辑得到强化。

过去24小时内，苹果宣布将于美东时间9月9日举行秋季新品发布会，这是约翰·特纳斯出任CEO后的首场发布会（库克9月1日卸任并转任执行董事长），最大看点无疑是首款折叠屏iPhone。此前市场流传苹果折叠屏采用自研铰链与更薄屏幕方案，此次官宣标志折叠形态正式进入苹果产品矩阵，有望拉动新一轮换机周期并重塑高端机竞争格局。苹果当日股价涨超1%，产业链关注度显著升温。

过去24小时内，美国商务部公布7月个人消费支出（PCE）价格指数：同比+3.7%、略高于市场预期的3.6%且持平6月，核心PCE同比+3.3%符合预期但显著高于2%目标；同期实际消费支出意外停滞、耐用品订单环比+1.1%大超预期。通胀粘性叠加经济数据韧性，市场对美联储9月加息的押注明显升温，美元指数重返99上方，10年期美债收益率升至4.649%。加息预期是当前压制全球风险资产定价的核心变量，今日起杰克逊霍尔年会开幕、沃什首秀演讲将给出更明确的政策线索。

过去24小时内，美股存储链逆势走强：西部数据涨超4%、Arm涨近4%、希捷涨超3%、闪迪与高通涨超1%、美光涨0.58%，与存储涨价周期延续的产业信号相互印证。此前存储原厂连续数季上调合约价，HBM与企业级SSD需求随AI服务器放量持续超供不应求，行业进入典型量价齐升阶段；英伟达财报数据中心收入翻倍进一步确认了下游需求强度。存储是本轮AI硬件行情中景气确定性最高的细分之一。

过去24小时内，美股光通信板块集体走强：Lumentum单日涨超6%、康宁涨近4%、Coherent涨超2%，与英伟达数据中心收入翻倍、AWS 200万GPU部署计划形成呼应。AI集群规模持续扩张驱动800G/1.6T光模块与相干光设备需求快速上量，光互连已成为算力扩张中确定性较高的硬件瓶颈环节，产业链公司订单能见度普遍延伸至2027年。光通信景气逻辑从A股扩散至美股链，全球算力硬件行情呈现共振特征。

过去24小时内，Meta宣布与美国29个州就青少年社交媒体成瘾诉讼达成和解，最高支付180亿美元，市场担忧的1.4万亿美元天价重罚风险解除，当日股价涨超1%。和解落地消除了压制Meta估值的一项重大尾部风险，公司AI广告货币化（Advantage+与AI推荐）与开源大模型Llama生态继续推进，基本面关注点回归广告周期与资本开支效率。

过去24小时内，纳斯达克中国金龙指数收跌0.61%，个股因中报业绩呈现剧烈分化：奇富科技财报后单日回调近19%、晶科能源跌逾11%、禾赛跌超6%、网易与爱奇艺跌逾4%；而BOSS直聘涨超15%、汽车之家涨逾2%。结构性亮点在于部分公司中报利润超预期并上调回购，马云、蔡崇信此前增持阿里港股亦释放产业资本信号。中概整体仍受中美政策与流动性扰动，精选业绩与股东回报确定性标的成为共识。

过去24小时内，伊朗伊斯兰革命卫队表示已与阿曼就霍尔木兹海峡控制水域占比及收益分配达成协议，拟临时重启通航（初期仅限商船），未来数月继续谈判永久方案；伊朗消息人士同时提示协议尚未最终敲定。叠加特朗普称海峡国际水域水雷已被清除，地缘溢价快速回吐：WTI原油盘中一度失守81美元后拉回，收涨0.93%报81.43美元/桶，布伦特周度累计跌幅超9%。海峡通航预期改善对全球能源供应链是边际利好，但协议反复与俄乌升级风险令油价双向波动放大。

过去24小时内，美国7月PCE超预期令美联储9月加息押注升温，美元指数涨0.26%重返99上方，现货黄金单日下跌1.38%报4594美元/盎司、失守4600关口，白银同步回落0.8%。此前金价在避险与央行购金支撑下逼近4700美元历史高位，短期在利率与美元双压下进入技术性回调；但地缘不确定性（俄乌升级风险、美伊关系反复）与全球债务扩张仍是中期支撑，回调更多被视为多头拥挤的消化而非趋势逆转。

过去24小时内，Anthropic与算力供应商签署六年期450亿美元算力大单，并接手微软退出的数据中心园区，继续扩张训练与推理集群。此举是继OpenAI千亿美元级算力协议后又一标志性长约，反映前沿模型公司对算力的锁定竞争已白热化；微软退出部分园区则显示头部云厂商在资本开支节奏上出现分化，自建与租赁策略再平衡。长协锁定模式正在重塑AI算力供需格局，利好设备与电力链条的确定性订单。

过去24小时内，Salesforce披露季度业绩，三季度指引超预期，并宣布与Anthropic扩大合作，市场此前担忧的「软件末日」（AI原生应用颠覆传统SaaS）叙事被业绩证伪，当日股价显著走高。公司AI Agent产品（Agentforce等）进入商业化放量阶段，企业级AI工作流变现路径逐步清晰，表明AI对软件行业的冲击更多体现为产品升级而非需求毁灭。软件板块估值修复行情有望延续。

过去24小时内，智谱AI正式认领此前引发热议的神秘模型「牛来」（Ox Alpha），宣布上线并开源GLM-5.3-Flash，据称使用量已达DeepSeek两倍以上；同期DeepSeek披露前七个月营收4.75亿元、同比增约10倍，MiniMax上半年收入同比+283%。国产大模型在性能、开源策略与商业化三个维度同时提速，推理需求爆发对算力基础设施提出更高要求，开源生态繁荣亦与英伟达「开放模型生态蓬勃发展」的判断相互印证。

过去24小时内，据媒体报道软银拟最早9月发行最高200亿美元债券，为押注OpenAI的过桥贷款再融资，延续孙正义重仓AI的激进策略。软银此前已参与OpenAI多轮融资并推动其估值跃升，此次发债显示AI资本扩张仍处高景气通道，债务市场对AI主题资产的承接能力成为观察重点。此类大规模融资一方面为AI算力与模型研发提供弹药，另一方面也加剧市场对AI投资回报周期与债务杠杆的讨论。

过去24小时内，知情人士透露俄罗斯准备升级对乌克兰打击，认为和谈已走入死胡同；同期美媒报道伊朗曾企图在美国暗杀内塔尼亚胡长子，中东博弈仍暗流涌动。地缘风险重新抬头推动避险资金配置，欧洲国债收益率上行（意大利10年期升6bp至4.06%），能源与国防板块获得事件催化。地缘冲突的反复性意味着此前计入的地缘溢价难以一次性出清，全球资产定价将保持对风险事件的敏感。

过去24小时内，多家投资机构警告美国拟建的数据中心项目中半数可能面临延期或取消风险，主因电力接入瓶颈、利率高企与审批周期拉长。该警示与英伟达创纪录订单形成鲜明反差：需求端仍强劲，但供给端执行能力成为新的瓶颈变量。电力、变压器与温控环节的交付能力决定了AI基建实际落地节奏，供应链紧张反而强化了具备产能与订单的龙头议价权。

过去24小时内，港股有色、贵金属板块走强：洛阳钼业收涨超7%、力勤资源涨超4%，券商板块同步活跃（中金公司涨超8%），恒指收涨0.56%、恒生科技涨0.82%。铜钴等资源品在AI算力扩张（电力与散热用铜需求）与供给约束下持续重估，全球资源定价逻辑从宏观需求转向AI产业映射，矿业龙头盈利弹性显著放大。A股沪指同步收涨0.59%，大金融与有色金属领涨，资源重估行情呈现跨市场共振。

过去24小时内，2026年杰克逊霍尔全球央行年会将于8月27日至29日在美国怀俄明州举行，主题为「金融创新：对支付与政策的影响」；美联储主席沃什将于美东8月28日上午发表就任后的年会首秀演讲，市场高度关注其是否给出9月加息路线图。当前美国7月PCE仍高达3.7%、长债收益率高企，若沃什释放鹰派信号，美元与美债将获进一步支撑并压制风险资产；若偏鸽，则全球权益与黄金迎来喘息。该演讲是本周全球资产定价的最关键变量，预计将主导未来两日市场方向。