午间版 · 2026年7月8日

7月7日晚间，浪潮信息发布了上半年净利预增超2倍的业绩预告，其Q2单季利润已接近2025年全年水平，远超市场预期。这一“炸裂”业绩并非简单归因于存货涨价，而是被视为一个关键的边际变化信号：国内云厂商算力资本开支迎来重大拐点，叠加公司向AI服务器、超节点等高附加值产品结构升级成功，盈利能力已进入全新释放周期。

7月7日，台湾存储模组龙头在公布强劲营收后，确认已收到上游原厂Q3合约价涨价通知，DRAM涨幅20-30%、NAND涨幅35-40%，远超此前市场10-20%的保守预期。这一来自下游的直接验证，确认了AI挤占产能叠加下游补库存的逻辑正在兑现，存储超级周期的涨价幅度和持续性已超越市场预期，产业链的盈利确定性大幅增强。

7月8日发布的极兔速递Q2经营数据显示，其“其他市场”（以拉美为主）包裹量同比飙升136.5%，为市场此前预期的第二增长曲线提供了强有力的数据验证。这一海外新市场的成功复制，叠加东南亚63.2%的稳健高增长与国内业务的利润修复，共同强化了公司盈利加速释放与估值体系重塑的核心逻辑。

7月8日，台积电位于台湾的PIC光子电路产能扩张计划细节流出，其月产能将从当前的约500片，在2026年第二、四季分别跃升至1万片和1.5万片，至2028年更将达到2.5万片以上，这标志着CPO（光电共封装）已从验证阶段正式进入量产前夜。这一来自晶圆代工龙头的具体产能规划，为CPO商业化落地提供了最强有力的背书，投资逻辑已从对CPO主题的博弈，转向对整个硅光产业链中能量产兑现业绩环节的精准卡位。

7月7日晚间，市场传出头部大模型厂商DeepSeek已启动自研AI推理芯片项目约一年，并已开始接洽设计与制造厂商。这一动作标志着AI应用侧的竞争正从模型层向下延伸至硬件层，头部模型厂商通过“模算协同”自研ASIC芯片以追求极致的推理效率与成本，将全面拉动国产半导体设计、制造、封测全产业链的需求。

全球封测龙头日月光于7月1日起将CoWoS等先进封装报价上调最高20%，这标志着AI驱动下的供需失衡已从产能缺口传导至价格，先进封装正式成为产业链的核心瓶颈。此次涨价直接催化了对国内封测板块的价值重估，投资视角正从传统封测的稼动率和利润修复，切换至对具备客户验证和量产能力的稀缺CoWoS有效产能进行定价。

7月6日，覆铜板龙头建滔积层板在年内第六次、间隔仅20天的提价中，不仅将FR-4和PP价格上调15%，更超预期地将铜箔加工费一并上调，这一边际变化验证了从电子布到铜箔全产业链的供给紧张局面正在加剧。此举被视为行业已全面进入卖方市场的强力信号，产业链一体化龙头凭借成本控制和全环节盈利能力，其利润弹性将得到最大化释放。

7月8日，中国生物制药与阿斯利康就其呼吸管线核心品种TQC3721达成19亿美元的海外授权，2亿美元的首付款标志着公司继年初与赛诺菲合作后，其自主研发能力再次进入实质性的现金收获期。这一合作与近期石药等同行的密集出海交易共同印证了中国创新资产已从“可选”变为跨国药企的“必选”，其估值体系正从单纯的国内销售预期转向全球权益价值重估，高额首付款和里程碑正在成为国内创新药企确定性的现金流来源。

在过去24小时内，因伊朗在霍尔木兹海峡袭击商船，美国于7月7日撤销了此前授予的伊朗石油销售豁免并对伊发动新一轮军事打击，标志着此前的临时和平协议实质性破裂。这一突变彻底逆转了地缘风险缓和的预期，市场交易逻辑从供给恢复转向冲突升级，油价、通胀、加息的负向传导链条被重新激活，直接对高估值的成长股形成压制。

截至7月8日，市场对国产算力的认知发生质变，从过去的主题炒作转向对云厂商采购意愿提升和芯片性能改善的确认，供需两端的边际变化已形成共振。这一变化使得晶圆代工的投资逻辑从单纯的稼动率修复，升级为国产AI芯片放量与成熟制程订单外溢双重驱动下的价格与产品结构改善，盈利弹性预期被显著上修。