午间版 · 2026年8月17日

8月14日英伟达宣布基于Spectrum-6的Spectrum-X硅光CPO以太网交换机进入全面量产，系全球首款200G/lane量产CPO交换机，激光器数量减4倍、功耗降5倍、MTBI提升10倍，供应链锁定台积电硅光工艺、矽品封测、Lumentum激光器、天孚通信子组件与鸿海整机组装，CoreWeave/甲骨文等已导入。CPO从验证正式跨入规模商用，AI网络价值量加速向上游光引擎、无源器件与先进封装迁移，叠加NVL576超节点Scale-up刚性需求，26H2-27年光互联0-1放量斜率与业绩弹性将被显著抬升。

公开报道与产业交流指出，磷化铟衬底供需缺口扩大，订单已排至较远年份，四季度价格仍有进一步上调预期，外延片亦同步跟涨。高纯铟作为上游原料，受锌矿供应与光通信需求支撑，价格维持高位震荡，再生铟补充部分增量。

8月5日长芯博创将2026年与长飞光纤体系日常关联交易额度一次性上调15.2亿至不超过20亿元，采购原材料额度由4.1亿跳升至17.3亿、销售商品由0.64亿提至2.64亿，采购端扩量直接坐实MPO等高密度光纤连接器件订单加速落地。AI集群向百万卡演进叠加800G/1.6T及CPO放量，MPO正从12芯向24/48/64芯高密升级并具备量价齐升弹性，关联交易上调显著抬升无源光互联环节业绩能见度与估值锚定。

8月17日前后北美AI缺电加速兑现为“自建电源”订单与政策双轮驱动：Anthropic锁定约470MW模块化气电、英伟达拟最高30亿美元入股OpenAI俄亥俄能源开发商、亚马逊德州项目规划最高7.65GW燃机，叠加PJM正式鼓励大型数据中心Bring-Your-Own-Power、德州暂停新增并网审查但放行完全离网项目，算力侧已从向电网排队转向数据中心与电厂同步建设。核心矛盾收敛至Speed-to-Power，燃机交期排至2028年后，SOFC凭快速部署与审批友好成为锐度最高方向，电网扩容与配储同步从可选升为标配，订单能见度向2027-28年延伸。

8月13-14日杰瑞股份披露中报并同步业绩交流：自2025年11月至今燃机发电机组及配套订单累计超31亿美元（约209亿元），其中7月单月近20亿美元（含14.65亿美元头部云厂商大单及超4亿美元配套），Q2利润受汇兑损失2.64亿、中东物流延期及“款到发货”节奏扰动同比下滑，但剔除后经营仍稳健，预收款已到位、Q3起小批量交付、2027Q2起放量。短期扰动仅为时间差，209亿订单锁定明后年业绩高增，AIDC一体化（供配电/液冷/模块化方舱）单GW价值量数倍于燃机，成长天花板显著抬升。

8月15-17日中报披露窗口，思源电气26H1合同负债38.3亿元、同比大增近五成，预收货款同步抬升，叠加存货+47%、经营现金流由负转正，明确在手订单充沛；Q2毛利率环比+2.6pct至31.6%，开关/变压器等高壁垒主业毛利率继续抬升，利润端受储能EPC结构与汇兑扰动属短期噪音。海外订单上半年仍处60%+高增通道、北美项目已发货到港，Q3起随高毛利海外与超高压确收加速，收入利润有望迎来拐点，扩产与超容卡位打开中长期空间，对应明年业绩估值仅20x出头。

8月17日，亚翔集成母公司披露7月合并营收109亿新台币（约23亿元）创单月历史新高（同比+62%/环比+29%），同步明确新加坡美光HBM项目上半年仅结转约4亿元、完工进度不足10%，三四季度随土建移交进入洁净室与机电结算高峰，下半年产值加速释放确定性显著抬升。公司深度绑定美光的海外订单（潜在250–260亿量级）支撑未来3–5年增长，当前市值对应明年PE不到20倍，叠加高分红安全垫，半年度业绩兑现与订单放量构成核心配置窗口。

8月14日南亚向客户通知自9月1日起CCL及Prepreg提价20%-25%，明确主因是电子布短缺已“异常严重”，玻布/铜箔同步缩短账期、压缩额度并转向一单一议，上游成本向CCL端的顺价通道已完全打通。 原料端紧缺倒逼的涨价硬度强于单纯需求驱动，AI服务器CCL高景气叠加国内有效供给有限，涨价利润全额沉淀、卖方市场至少延续至2027年，薄板CCL与特种电子布弹性更大，年底7628布价有望冲至15元/米。

8月16日晚盛科通信公告与关联方中电港签订以太网交换芯片销售合同，金额超2025年营收50%且超1亿元（隐含约5.8亿元以上量级），属履约期超一年的长期订单、收入按进度分期确认，不会在2026年一次性计入。AI超节点Scale-Up将交换芯片与算力芯片配比抬升至近1:1、海外博通供货周期拉长至52周，该订单实质兑现国产高端交换芯片（25.6T及以上）放量与收入拐点，业绩弹性沿履行期逐步释放，核心跟踪51.2T进展及超节点scale-up导入。

8月13-14日 DeepSeek V4Pro正式版与智谱GLM-5.3接连落地，DeepE得分与Coding开源能力显著跃升并同步上调API定价，叠加国产模型周调用34.25万亿Token连续15周全球居首、8月TOP5全部包揽，量价齐升正推动国内从算力租赁向Token工厂切换、利润空间打开。投资主线确认推理需求刚性与模型分层定价，优先兑现具备模型迭代与算力供给能力的标的业绩弹性。